Лидер цифровой B2B-торговли между Россией и Китаем КИФА объявляет о намерении провести IPO на Московской Бирже

КИФА — лидирующая B2B-платформа цифровой торговли для осуществления сделок между поставщиками и покупателями из России и Китая. Компания предоставляет экосистемные услуги, позволяющие клиентам практически полностью проводить все трансграничные операции на одной платформе. КИФА обеспечивает максимальный охват всех этапов цепей поставок[1], комплексный сервис с фокусом на ВЭД, включая финансовые платежи, специализируясь на рынках РФ и КНР.

По итогам 2023 года выручка Компании увеличилась на 75% г/г, достигнув уровня 5,7 млрд руб. при рентабельности по EBITDA 1,5%. Наибольший вклад в структуру выручки Компании вносит выручка от реализации товаров народного потребления — обуви и одежды.

 

КИФА имеет высокую степень автоматизации процессов благодаря использованию IT-решений собственной разработки. Эффективной работе КИФА также способствует интегрированность с межгосударственными торговыми структурами, обеспечивающая высокую скорость поиска и доставки товаров. Китайское происхождение и положительная деловая репутация КИФА в КНР позволяют Компании предлагать пользователям оптимальное решение любых вопросов, связанных с поставками товара как из Китая в Россию, так и в обратном направлении.

 

Основные параметры будущего предложения

 

·      Тип Предложения — 100% cash-in.

·      В рамках IPO Компания предложит инвесторам Акции дополнительного выпуска. Структура размещения будет более детально описана в объявлении об открытии книги заявок.

·      У КИФА есть активная инвестиционная программа в размере 1,7 млрд рублей, и Компания намерена направить все привлеченные в ходе IPO средства на ее финансирование.

·      Компания ожидает включения Акций во Второй котировальный уровень Списка ценных бумаг, допущенных к торгам ПАО «Московская Биржа».

·      Планируется, что торги Акциями на Московской Бирже начнутся до конца лета 2024 года.

·      Минимальная величина заявки для инвесторов — 10 тыс. рублей.

·      Локап-период для Компании и ее основного акционера составит 180 дней с даты начала размещения Акций.

Проспект ценных бумаг и другая информация в отношении Предложения и Компании доступны на странице Компании в сети Интернет https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38593.

Ключевые факторы инвестиционной привлекательности

·      Рост бизнеса

o  Количество пользователей и заказов на платформе КИФА ежегодно растет вместе с выручкой (выручка по итогам 2023 года выросла на 75% г/г и составила 5,7 млрд руб., годом ранее выручка увеличилась более чем вдвое).

o  Стремительный рост торговли между КНР и РФ продолжит создавать спрос на услуги Компании, а интеграция и автоматизация процессов на платформе будут способствовать росту рентабельности бизнеса и улучшению клиентского опыта.

o  Компания намерена существенно расширить своё присутствие в категории Промышленные товары (станки, автозапчасти, сельхозтехника и пр.), что существенно увеличит средний доход с одного клиента Компании.

·      Интегрированность с межгосударственными торговыми структурами

o  Компания глубоко интегрирована в китайскую таможню и ведет переговоры об интеграции с российской ФТС (Федеральной таможенной службой). Также Компания активно сотрудничает с межгосударственными торговыми структурами (китайско-российские торговые палаты, союзы, ассоциации и т.д.).

o  Глубокая интеграция, положительная деловая репутация и широкая сфера влияния КИФА в Китае позволяют Компании обеспечивать высокую скорость поиска, оформления и доставки товаров российским покупателям. Во многом это обусловлено китайским происхождением Компании и значительной части ее топ-менеджмента.

·      Высокая степень автоматизации

o  КИФА — это цифровая платформа, автоматизирующая процесс закупки товара. Покупателю не нужно подключаться к системе валютного контроля, регистрироваться на таможне и тратить ресурсы на перевод контракта и процесс оформления.

·      Низкая долговая нагрузка

o  Общий объем долга Компании на конец I квартала 2024 года составляет 200 млн руб., наращивать долг не планируется. Объем денежных средств на балансе на конец квартала составил 245 млн руб. Таким образом, чистый долг у Компании отрицательный.

o  Весь объем долга Компании — это облигации, выпущенные в июне 2023 года, проблем с выплатой долга не ожидается.

o  В ноябре 2023 года НРА повысило кредитный рейтинг Компании до уровня «BBB-|ru|» c прогнозом «Стабильный», а уже в мае 2024 года — до уровня «BBB|ru|, сохранив «Стабильный» прогноз. Досрочное повышение рейтинга обусловлено «прогрессом по развитию бизнеса и увеличением информационной прозрачности Компании».

·      Дивиденды

o  Согласно утвержденной дивидендной политике Компании, КИФА планирует начать выплачивать дивиденды после погашения размещенных Компанией облигаций в 2026 году. Ожидается, что объем выплат будет составлять до 50% чистой прибыли по МСФО.

·      Уникальность предложения КИФА заключается в наличии экосистемных услуг, позволяющих клиентам полностью поручить процесс трансграничных сделок платформе.

Финансовые результаты

12 месяцев 2023 года:

·      Торговый оборот (GMV) вырос на 76% год к году до 6,7 млрд рублей, выручка увеличилась на 75% год к году и достигла 5,7 млрд рублей. Рост этих показателей обусловлен динамичным развитием прямых поставок товаров из Китая в рамках сервиса Private-Trade и существенным расширением ассортимента товаров, доступных для заказа на платформе. При этом торговый оборот по сервису Private-Trade вырос на 134% год к году, по сервису Open-Trade — на 15%.

 

·      Динамика выручки по сегментам:

o  выручка от реализации обуви за год увеличилась на 67% и составила 3,44 млрд руб. или 60% всех продаж (63% годом ранее);

o  выручка от реализации одежды подросла на 65% и составила 1,11 млрд руб., доля в общем объеме сократилась до 19,5% (20,6% ранее);

o  самой быстрорастущей товарной группой стала сантехника, ее продажи за год выросли более чем в 20 раз и достигли 0,31 млрд руб. (5,4% от всей выручки).

 

·      Валовая прибыль за год увеличилась на 69%, достигнув 356,4 млн руб., валовая маржа составила 6,24% (6,45% годом ранее).

 

·      Показатель EBITDA вырос на 3% год к году и составил 86,9 млн руб. с рентабельностью 1,5%. Рентабельность по EBITDA снизилась до 1,52% по сравнению с 2,58% в 2022 году, что обусловлено активным ростом доли прямых поставок товара из Китая в рамках сервиса Private-Trade (в основном крупные партии) в общей выручке. Средний чек по таким поставкам, существенно выше, чем в сервисе Open-Trade, а наценка платформы ниже и составляет от 2,5% до 5%. Доля поставок по сервису Private-Trade в 2023 году в общей выручке составила 64,9% по сравнению с 48,3% в 2022 году. По сервису Open-Trade (в основном мелкооптовые партии) наценка составляет от 8% до 13%.

 

·      Чистая прибыль в 2023 году составила 53,2 млн руб. КИФА с 2020 года является прибыльной компаний. Сокращение чистой прибыли на 24% год к году обусловлено курсовыми разницами. Убытки от курсовых разниц в 2023 году составили 48,5 млн руб. против прибыли в 35 млн руб. в 2022 году. В качестве способа хеджирования валютного риска Компания начала номинировать договоры с российскими покупателями в валюте внешнеэкономического контракта – китайских юанях (при сохранении оплаты в российских рублях), что позволит значительно снизить негативное влияние валютного риска на результаты деятельности Компании.

·      Чистый денежный поток от операционной деятельности увеличился на 127% год к году до 78,5 млн рублей.

·      Чистый долг составил -118 млн рублей; отношение чистого долга к EBITDA имеет отрицательное значение и составляет -1,35x. В течение последних трех лет чистый долг имеет отрицательное значение, остатки денежных средств на счетах полностью покрывают обязательства по кредитам и займам.

 

Первые 3 месяца 2024 года:

•         Торговый оборот (GMV) вырос на 54% год к году до 1,5 млрд рублей.

•         Торговый оборот по сервису Private-Trade вырос на 61% г/г, по сервису Open-Trade — на 43%.

•         Выручка увеличилась на 54% г/г и достигла 1,3 млрд руб.

•         Выручка от реализации ключевых товарных категорий существенно выросла: одежды — на 169%, обуви — на 42%, сумок — на 39%.

•         Средний чек по реализации вырос на 67% год к году и составил 442,7 тыс. рублей.

•         Количество регистраций новых пользователей на платформе выросло на 62% год к году.

•         Показатель EBITDA составил 5,6 млн рублей по сравнению с -2 млн рублей по итогам I квартала 2023 года.

•         Чистая прибыль достигла 4 млн рублей по сравнению с убытком в 4 млн рублей по итогам I квартала 2023 года.

 

Стратегические цели КИФА

К 2028 году КИФА рассчитывает занять более 4% в цифровой В2В-торговле между РФ и КНР, а также повысить эффективность бизнеса и увеличить маржинальность по EBITDA до 4,6%.

Компания разработала стратегию долгосрочного развития, включающую следующие направления деятельности:

·      Модернизация онлайн-инфраструктуры для цифровой торговли между РФ и КНР: (оптимизация и расширение функционала платформы, автоматизация бизнес-процессов, интеграция с системами всех участников российско-китайской торговли).

·      Модернизация офлайн-инфраструктуры для цифровой торговли между РФ и КНР (открытие российско-китайских хабов цифровой торговли, представляющие собой: торгово-выставочные центры (шоурумы), консолидационные склады и распределительные центры).

 

·      Расширение ассортимента реализуемых категорий и добавление новых групп товаров. По итогам 2023 года 83% в выручке занимает импорт из Китая товаров народного потребления, где более 80% — это одежда и обувь. К 2028 году планируется сокращение импорта товаров народного потребления до 39% в выручке за счет развития импорта машинотехнической продукции до 55% и экспорта российских товаров в Китай до 5% в выручке Компании. 

 

«Для КИФА выход на IPO на Московской Бирже — значимое событие. Мы давно работаем с бизнесом из России, знаем потенциал российского рынка и считаем, что наша платформа может предложить российским импортерам и экспортерам большие возможности для развития. На наш взгляд, размещение акций российско-китайской компании происходит в крайне благоприятное время: мы видим, как укрепляются связи между нашими странами, а также, что инвесторы активно участвуют в IPO. Ожидаем, что появление нового эмитента с уникальной для местного рынка трансграничной e-commerce моделью вызовет интерес у широкого круга участников торгов», — отметил основатель платформы КИФА и Председатель совета директоров Компании Сунь Тяньшу.

 

«Выход на IPO станет следующим этапом на пути эволюции КИФА как публичной компании. Первые шаги в этом направлении были сделаны еще в 2018 году, когда мы начали отчитываться по стандартам МСФО. Мы усилили корпоративное управление: сформировали новый совет директоров, комитеты по аудиту, по кадрам и вознаграждениям, а также активно работаем над регулярным повышением кредитного рейтинга. В прошлом году состоялся дебютный выпуск облигаций КИФА, мы стабильно исполняем наши обязательства перед инвесторами и планируем придерживаться этого в дальнейшем. Уверен, планируемое IPO КИФА может быть интересно российским инвесторам по многим причинам: Компания — уникальный игрок на рынке цифровой торговли, стабильно показывает сильные результаты и прогнозирует кратный рост финансовых показателей за счет увеличения объемов и уровня цифровизации торговли между РФ и КНР», — прокомментировал заместитель Председателя совета директоров Компании Кайл Шостак.

Author: PRSupport

Добавить комментарий